Внешне грозный, но по-настоящему добрый великан Шрек, казалось бы, обрел идеальное счастье: он живет в полном согласии со своей возлюбленной Фионой, которая, как и он, стала огром. Однако рутина постепенно гасит былые чувства, и Шрек начинает тосковать по былой свободе и новым приключениям. Его жажда перемен сталкивается с прозой жизни — друзья не могут предложить ничего экстраординарного. Все меняется в канун Хэллоуина, когда Осел невольно запускает магическую силу всемирно известной песни. Под ее чарующие ритмы ноги всех окружающих, включая самого Шрека, пускаются в пляс, а люди начинают превращаться в самых причудливых монстров. Теперь великану предстоит не искать острых ощущений, а, наоборот, найти способ остановить этот хаотичный карнавал и вернуть себе и другим их привычный облик и размеренную жизнь, к которой он внезапно начал тосковать.